让资本市场更好服务民营经济

　作者：四川省社会科学院研究员 杜坤伦

　　改革开放以来，我国民营经济从小到大、从弱到强，不断发展壮大。党的十八大以来，民营经济稳中求进，进中显优，在稳增长、增税源、促就业等方面，发挥着日益重要的作用。当前，民营经济的“五六七八九”特征明显，即占我国经济50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新成果、80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量，民营经济与我国经济社会发展息息相关。

　　资本市场因其内在的、市场化的价格形成机制，以及更有效的资源配置及日益增大的资本形成能力，为民营企业拓宽了直接融资渠道，优化了企业治理结构，而且促进了产业转型升级，民营经济也在资本助力和竞争择优中成为经济发展的重要引擎。

　　当前，新冠肺炎疫情还在全球蔓延，全球经济仍面临较大不确定性，产业、科技、资本体系也面临重构。在此形势下，民营经济实现高质量发展，更需多层次资本市场、资本工具的赋能。

　　一是加强规制建设，强化市场约束，优化营商环境。2020年4月，中共中央、国务院印发了《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，明确要求要完善股票市场基础制度，增加有效金融服务供给，这为资本市场服务民营经济高质量发展指明了方向。实践证明，加快发展多层次资本市场，既是缓解中小微民营企业融资难、融资贵问题的重要途径，也是中小微民营企业拓宽融资渠道、提高直接融资比重的重要平台，还是资本市场实现自身改革发展目标的内在需要。为此，相关部门应当更加客观地看待民营企业融资难融资贵问题的长期性和艰巨性，强化政策可持续性和稳定性，持续深化改革，明晰和优化政策安排，加大政策宣传和引导力度，增进民营企业对相关政策的理解和落地。坚持市场化、法治化改革方向，以科创板推行和创业板改革并实施注册制为突破口，为更多长期资金持续入市创造条件，促进民营经济可持续发展。不断推进各类所有制企业在行业准入、融资便利等方面的平等待遇机会，构建公平、公开、务实的营商环境，形成良好市场生态。

　　二是提升金融机构服务能力，创新资本市场工具，探索新型发展模式。各类金融机构要遵循行业规则和职业道德要求，加强高质量服务体系和合规诚信、专业稳健的行业文化建设，通过高水平的专业服务，主动帮助民营企业解决发展中的问题，开发符合民营企业特点和需求的资本市场产品，促进股权质押贷款、科技信贷、知识产权交易等融资工具广泛服务于民营实体经济，真正服务于民营经济的质量变革、效率变革和动力变革。充分发挥互联网金融等新型金融模式作用，切实缓解民营企业融资发展过程中更突出的信息不对称问题，精准施策，引导民营企业审慎评估并积极应对风险挑战。

　　三是完善民营企业公司治理，增强创新能力，科学利用融资工具。加强民营企业的市场主体建设，完善公司内控制度体系，在改制上市过程中健全科学的“三会一层”决策机制。围绕产业链部署创新，围绕创新完善资金链，使实体经济与虚拟经济，创新技术的研发、运用与最终成果形成更具一贯性的市场化导向安排，提升企业整体的科技创新力。合理利用金融创新产品，探寻适合中国民营企业自身特点的发展模式，走出差异性的证券化发展道路，实现可持续发展和高质量发展。